Нельзя сказать, что позитивное воздействие контрсанкций на российский фондовый рынок сошло на нет. Каждая волна дискуссии о российском потребительском секторе оказывает дополнительную поддержку акциям крупных сельхозпроизводителей, таких как "Черкизово" (GCHE). 

С точки зрения макроэкономики, пищевая отрасль имеет самый низкий порог входа. Для входа в неё достаточно иметь в торговых сетях связи в отделах закупок и небольшой участок земли. Искусственно ограничивать конкуренцию требуется только при демпинге.

Особенность сельского хозяйства в России в том, что отрасль находится в состоянии консолидации. Однозначного лидера нет, но крупные игроки известны. В этой ситуации крупным участникам рынка нужно стать инкубатором для консолидации мелких.  

Контрсанкции увеличили спрос на точечное замещение импорта. Наиболее очевидные точки применения этого опыта находятся в сыроделии и мясном скотоводстве. Загвоздка в том, что в сыроделии важен многолетний опыт, а в мясном скотоводстве - порода коров. Мелким фермерским хозяйствам пока трудно на этом специализироваться. Контрсанкции будто бы направляют их развитие в это продуктивное русло, оставляя нишу массового потребления более крупным компаниям. 

С течением времени обороты частных фермерских хозяйств, конечно, вырастут, но развивать новацию - затратное дело. С экономической точки зрения, вопрос не в том, выиграют ли мелкие фермерские хозяйства, которые пытаются заполнить нишу, или потребители. Конечно, мало кто в выигрыше от бульдозеров и крематорных печей для уничтожения продуктов.  

От санкций доход увеличится, прежде всего, у крупных игроков, таких как "Черкизово", так как люди едят хотя бы раз в день и не будут ждать, пока появятся заменители. На этом фоне интересно поручение премьер-министра России Дмитрия Медведева профильным министерствам о возможном введении ограничения на численность поголовья скота и птицы в личных подсобных хозяйствах. Легализация мелкого сельского хозяйства создаст дополнительный искусственный барьер для входа в отрасль, что укрепит конкурентные позиции крупных российских компаний и сильно удивит экономистов